Una importante firma del sector inmobiliario advirtió esta semana que el auge global inmobiliario está llegando a su fin. Grosvenor Group, con sede en Londres y que maneja inversiones a nombre del Duque de Westminster, dijo en su informe anual que el aumento de varios años en los valores de las propiedades podría empezar a revertirse. Aunque no es posible predecir cuándo el mercado dará el giro, “solo es cuestión de tiempo”, dijo Nicholas Scarles, director financiero del grupo en el informe de 2015.
La inversión en el sector inmobiliario aumentó después de la crisis financiera de 2008, impulsando los precios comerciales y residenciales a niveles récord en ciudades en todo el mundo. En medio de las bajas tasas de interés, el retorno de las propiedades lucía atractivo frente a otros tipos de activos. La volatilidad de las acciones, los bajos precios del petróleo y la incertidumbre política han reducido la demanda. Los mercados de vivienda de alta gama en ciudades como Londres y Nueva York se han desacelerado en el último año. El volumen de transacciones de propiedades comerciales ascendió a US$1.200 millones en 2015, lo que significó 2% menos que en 2014, según Real Capital Analytics. Grosvenor dice que sigue “esperando y se prepara para una desaceleración, sobre todo en el nivel alto de propiedades comerciales y residenciales”, dijo Scarles. Otros propietarios en Gran Bretaña también se han estado preparando para una recesión. Para Grosvenor, la preparación incluye la venta de activos y la búsqueda de oportunidades de desarrollo que se espera maduren durante la próxima reactivación del mercado, dijo Scarles. Además de los altos valores de la propiedad, “existe el riesgo de que los bajos precios del petróleo podrían llevar a que los fondos soberanos reduzcan la inversión en propiedades comerciales y residenciales de alta gama en Londres y otros destinos”, dijo. “Todo esto apunta a una corrección en el futuro cercano”, dijo. Grosvenor gestiona una cartera de propiedades de 6.700 millones de euros (US$8.420 millones) que abarca de Hong Kong a San Francisco. La joya de la corona de Grosvenor es un terreno de 300 acres (121 hectáreas) en el centro de Londres que ha estado en la familia desde 1677. Lo que una vez fue una zona pantanosa ahora abarca los barrios de Mayfair y Belgravia, el hogar de fondos de cobertura y embajadas. Los precios de la vivienda de lujo en estas áreas han caído en el último año. “En Reino Unido, el extremo superior del mercado residencial de Londres ha pasado su pico, debido, en parte, a los recientes cambios de impuestos, junto con la fortaleza de la libra esterlina durante 2015”, dijo Mark Preston, director general de Grosvenor, en el informe. En 2015, el rendimiento total de Grosvenor fue de 9%, frente a 13,1% en 2014. Antes de impuestos, las utilidades fueron de 526,6 millones de libras esterlinas frente a 681,8 millones de libras en 2014. “Si bien hemos visto un rendimiento superior a la media del ciclo en cada uno de los años posteriores a la crisis financiera, anticipamos que los próximos años traerán un ambiente más desafiante”, dijo Scarles. Este artículo fue publicado originalmente en The Wall Street Journal y traducido por Mansion Global.