A principios de este año, el actor Tobey Maguire obtuvo más de US$600.000 en la venta de una casa en el área de Los Ángeles que él tuvo por sólo dos años. Un mes más tarde, el autor y periodista financiero Andrew Ross Sorkin logró una ganancia del 40% en un condominio de Manhattan que compró en 2010.
Éstas noticias son suficientes para atraer a algunos inversionistas curiosos en el juego de comprar y vender casas de gama alta. Después de todo, los datos en el último trimestre muestran que las casas de lujo en las ciudades de Los Ángeles, Toronto y Sídney se han valorizado mejor que las inversiones tradicionales como el oro. El ganador del Premio Nobel Robert Shiller, co-creador del índice Case-Shiller, concluyó que la subida de los precios de la vivienda no superará la inflación a largo plazo. Pero ¿qué pasa con entrar y salir del mercado de gama alta mientras está en alza?
Usando el índice residencial internacional de Knight Frank, que sigue el crecimiento del precio de propiedades de lujo, Mansion Global comparó ocho de los principales mercados con el S & P 500, oro, energía y, para la diversión, en Google, o la acción de Alphabet.
Lo que encontramos fue que desde 2010, las viviendas de gama alta en cada una de esas ciudades se han valorizado mejor que el oro, que se redujo un 18% entre 2010 y el comienzo de este año. Gracias a los bajos precios del petróleo, las residencias de lujo también obtuvieron mejores resultados que una combinación de compañías de energía en el S&P 500, que sólo se valorizaron un 9,4% desde 2010. Eso es la mitad de los bienes de lujo en Dubái, donde los precios crecieron alrededor del 24% desde 2010.
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Noah Rosenblatt, fundador del sitio de Internet de datos urbanos UrbanDigs de la ciudad de Nueva York y ex corredor de acciones, dijo que la mayoría de la gente no compraría o vendería una casa basándose solamente en las condiciones del mercado. Pero los aumentos a corto plazo en precio, como se ha visto en Sídney, Toronto y San Francisco, pueden inducir a una pareja a que busque reducir su tamaño para vender una casa familiar lo más pronto posible, o convencer a un dueño de casa para vender esa propiedad de vacaciones poca usada.
"Definitivamente creo que algunas personas están conscientes de que están sentados en una propiedad que se ha valorizado", dijo Rosenblatt. "Pero si tiene toda su familia ahí, no va a vender para ganar US$100.000".
Por otro lado, añadió: "Si usted tiene algo con US$1,5 millones de patrimonio, muy pocos dejarán pasar esa oportunidad".
Desde 2010, ninguno de estos centros de lujo superó al S&P 500 o se acercó al crecimiento fenomenal que han tenido las acciones de Google en ese período de siete años (con más del 166%).
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En un periodo aún más corto, desde 2013 hasta principios de este año, se reorganizaron los mejores y peores. Las propiedades de lujo en Dubái y las acciones de energía, ambas ligadas a los precios del petróleo, se hundieron hasta el fondo. Las casas de lujo en el emirato cayeron un 9% desde 2013, una mayor disminución que el oro. Es posible que también se haya perdido dinero en Londres, donde los precios de las propiedades de lujo han caído un medio punto porcentual desde 2013.
Más interesantes son las mayores ganancias desde 2013 en dos de los principales mercados en auge del mundo: las propiedades de lujo en Toronto han crecido un 33% y en Sídney, 39%. En el corto plazo ambos superaron al S&P 500, aunque todavía están por debajo de las acciones de Google (43%).
En Nueva York, donde los nuevos desarrollos atraen compradores con dinero de todo el mundo, los precios de las casas de lujo han crecido un 25% desde 2013.
Estos porcentajes son, por supuesto, promedios de las ciudades en general, donde las tendencias de la vivienda de lujo pueden variar ampliamente de un barrio a otro. También suponen que un comprador de vivienda pagó todo el dinero en efectivo, como lo hacen muchos compradores de alto patrimonio neto en las principales ciudades. En Nueva York, por ejemplo, más de la mitad de las ventas de condominios se pagan en efectivo, de acuerdo con la firma de valoración de bienes raíces Miller Samuel.
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Estos números tampoco tienen en cuenta los gastos adicionales de compra, posesión y venta de bienes raíces, como impuestos, costos de cierre, servicios públicos y mantenimiento de la propiedad.
"El mayor beneficio es que se puede vivir en la propiedad, pero el mercado inmobiliario es un mercado ineficiente e ilíquido y tiene altos costos de transacción en el lado de la compra y venta", dijo Rosenblatt. "Muchas personas ni siquiera lo consideran frente a las acciones o bonos".
Carol Schleif, subdirectora de inversiones de Abbot Downing, dice que en última instancia los factores emocionales impulsan a los compradores de viviendas, incluso los de segunda, tercera o cuarta residencia, sobre el posible beneficio de la inversión.
"Es un montón de otros factores", dijo Schleif. Por ejemplo: "Tenemos un número de clientes cuyos hijos fueron a una escuela estatal del centro de EE.UU. y luego de repente se casaron y se establecieron allí", dijo. Los padres seguirán comprando segundas residencias en lugares como Utah o Colorado para estar cerca de sus hijos, una decisión tomada en gran parte fuera de las condiciones del mercado.
A veces los clientes con un evento de liquidez, como la venta de un negocio, invertirán en muchas casas y descubrirán rápidamente la carga de poseer sólo por poseer. "Quieren retirarse y compran una segunda, tercera o cuarta casa", dijo Schlief. "Pero entonces se dan cuenta de todos los costos y el mantenimiento requerido y comenzarán a vender".
"En los extremos podría estar influenciado por lo que hay en el mercado", agregó. "Pero van a mover propiedades cuando quieran mover propiedades".