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Seis ciudades globales en riesgo de burbuja inmobiliaria, según UBS

San Francisco tiene el mercado de vivienda más sobrevalorado en EE.UU.

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San Francisco tiene el mercado de vivienda más sobrevalorado de EE.UU., pero aun no está en riesgo de burbuja.

MARCO SIMONI / GETTY IMAGES
San Francisco tiene el mercado de vivienda más sobrevalorado de EE.UU., pero aun no está en riesgo de burbuja.
MARCO SIMONI / GETTY IMAGES

Seis grandes centros financieros globales están en riesgo de una burbuja inmobiliaria y Vancouver encabeza la lista, según UBS Group AG.

El riesgo de burbujas también parece inminente en Londres, Estocolmo, Sydney, Munich y Hong Kong, dijo la compañía suiza de servicios financieros en su informe del índice global de burbujas inmobiliarias de 2016, publicado a principios de esta semana. El índice sigue 18 centros financieros globales según los precios generales de la vivienda y la asequibilidad.

Los precios de la vivienda en esas ciudades que casi experimentan una burbuja han aumentado cerca de un 50% en promedio desde 2011. Las bajas tasas de interés, los flujos globales de capital y el optimismo entre los inversionistas sobre los retornos han ayudado a inflar los valores, dijo UBS.

La clasificación de Vancouver se elevó al primer lugar frente al cuarto en 2015. Los precios de la vivienda en la ciudad canadiense han aumentado en más de un 25% desde finales de 2014, debido a la debilidad del dólar canadiense que estimuló una mayor demanda de los compradores asiáticos. En agosto el gobierno provincial impuso un impuesto del 15% sobre los compradores extranjeros en un intento por enfriar el mercado.

En Estados Unidos, San Francisco tiene el mercado de la vivienda más sobrevalorado, pero todavía no está en riesgo de una burbuja.

"A raíz del auge de la tecnología y la demanda externa boyante, los precios reales de la vivienda han aumentado en San Francisco en más de un 50% desde 2011, mientras que el nivel de precios nacional ha aumentado en sólo un 15%", dijo UBS en el informe.

Boston y Nueva York quedaron en "zona de valor razonable". En Nueva York, los precios de la vivienda en el área metropolitana están casi un 25% más bajos que hace 10 años, según UBS. En el segundo trimestre de este año, los precios residenciales aumentaron menos del 2% después de ajustar por inflación. Se trata del cuarto año consecutivo que el crecimiento de los precios en Nueva York fue inferior al promedio de EE.UU.. "El repunte de las tasas de crecimiento de los precios ha perdido fuerza, sobre todo en la parte alta", dijo UBS.

Chicago quedó en la parte inferior de la lista, con precios que sólo se han recuperado en un 10% durante los últimos cuatro años.

El índice no incluyó China continental, donde las ciudades de primer y segundo nivel han experimentado un auge descontrolado. Los precios residenciales en las principales ciudades chinas están aumentando a un ritmo anual de 30% o 40% en 2016, según una estimación realizada por el Banco de China. Muchas ciudades han implantado medidas de enfriamiento, incluyendo el aumento de la cuota inicial y la prohibición de los residentes que no son locales para comprar una segunda casa.

A pesar de todas estas medidas, China todavía se enfrenta a una posible explosión, advirtió Wang Jianlin, presidente de Dalian Wanda Group, el mayor desarrollador de bienes raíces del país, así como el mayor operador de salas de cine del mundo.

"Es la mayor burbuja de la historia ... no veo una buena solución a este problema. El gobierno ha llegado con todo tipo de medidas que han limitado la compra o el crédito, pero ninguna ha funcionado", dijo el miércoles en una aparición en CNN.

Escriba a Fang Block a fang.block@dowjones.com