中国不断放缓的经济增速对环太平洋地区的房地产上市公司正产生不良影响。
例如，总部位于香港的新鸿基地产发展有限公司(Sun Hung Kai Properties Ltd., 0016.HK,, SUHJY)股价在过去12个月大跌31%，该公司最近一些年努力进入中国内地的住宅开发市场。在新加坡上市的普洛斯公司(Global Logistic Properties Ltd., MC0.SG)股票也出现了类似的大跌，这家在中国运营的最大仓库供应商曾大笔押注在线零售的发展。
同时，香港上市的恒隆地产有限公司(Hang Lung Properties Ltd., 0101. HK)也遭受打击，该公司在中国内地一些城市拥有高端购物商场，随着中国国家主席习近平发起反腐败运动，名贵手表、手袋和其他礼物的销售下降。该公司股价过去12个月下跌了40%。
环太平洋地区的地产公司曾受持续30年的中国经济繁荣推动，从澳大利亚到日本，商店、公寓、办公空间、仓库和酒店的需求大幅上升。据关注地产类证券的投资公司Cohen & Steers估计，该地区目前有约170家地产公司，总市值为约7,500亿美元。
但现在，这些公司中有很多正感受到中国增长放缓带来的冲击。
今年第一季度，中国的增长速度降至6.7%，而去年同期为7%。FTSE NAREIT亚太指数在2015年中期达到最高点，自那以来一度下跌27%，于今年2月触底后有所回升，现在位于其历史高点之下16%的水平。
Cohen & Steers投资组合经理麦金利(Chip McKinley)表示，过去几年，随着中国增长速度放缓，亚洲的前景很明显略有恶化。Cohen & Steers在上市交易的环太平洋地区房地产证券中投资了约33亿美元。
投资者还对美国联邦储备委员会的加息决定将对亚洲地产类股产生的影响感到担心，因为利率升高往往会让地产类股的收益率相比之下显得不那么具有吸引力。新加坡和香港公司的股票尤其容易受到冲击，因为这些地区的利率与美国的利率水平密切相关。
负责全球房地产证券业务的贝莱德(BlackRock Inc., BLK)投资委员会主席莱克斯罗德(Sherry Rexroad)表示，这在上述两个地区造成了更为困难的环境。
但这并不表示像贝莱德和Cohen & Steers这样的投资者正在减少对该区域的投资并撤离。相反，多数大型投资者正在将资金从受影响最严重的公司转移至低迷期的亮点公司。
比如，许多投资者继续看好日本的房地产投资信托基金(REIT)，尤其是考虑到日本央行从1月份起实施了负利率政策，公司债务成本因此而降低。其他投资者则押注澳大利亚的零售商，这些零售商的销售额上升，因澳元走软刺激本地消费者将钱花在国内。
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总部位于芝加哥的Heitman LLC是一家房地产投资管理公司，旗下管理的环球公众股资产组合规模为36亿美元，该公司通过投资香港和新加坡的公司，坚持押注服务中国境内中端消费者的零售商业地产项目。Heitman驻香港的董事总经理怀特(John White)称，人们仍然需要购买食品杂货，购买厕纸，人们仍然要消费。
Heitman投资了凯德商用中国信托(CapitaLand Retail China Trust)，该房地产信托基金在中国境内拥有数家中档商场。
在中国经济的高速发展惠及环太平洋地区时，所有对该地区房地产行业的押注都取得了巨大成功。自2011年10月至2015年年中触顶，FTSE NAREIT亚太指数上涨了87%。
目前中国经济的降温尤其对那些在中国内地拥有以及开发房地产的企业冲击最大。例如，由于投资者对债务状况、房地产库存以及一线城市住房政策收紧感到担忧，恒大地产集团有限公司 (Evergrande Real Estate Group Ltd., 3333.HK, 简称：恒大地产)和中国海外发展有限公司(China Overseas Land & Investment Ltd., 0688.HK, 简称：中国海外发展)等在香港上市的中国房地产开发商股价都遭受重创。
但由于中国经济增速放缓也影响到周边经济体，其他国家和地区地产公司的股价也受到波及。随着香港收紧按揭贷款规定并上调印花税，当地住宅市场也已失去部分光芒。抑制中国内地购房者的投机行为是香港推出这些举措的一个原因。
与此同时，新加坡写字楼市场需求也在减弱，因为受该地区经济和贸易增长放缓影响，企业正缩减规模或减少扩张计划。过去一年，新加坡写字楼租赁公司Keppel REIT的股价下跌了13%。
很多大型投资者的应对措施是在这一地区重新配置资源。2014年3月末，保德信金融集团(Prudential Financial Inc., PRU)曾将其全球地产股组合中的10%投资香港，而2016年3月，这一比例降至5.4%。同一时期，该公司在澳大利亚的投资比例从6.6%升至6.8%。
不过保德信金融集团仍认为，维持在香港的部分投资是明智之举，尽管中国经济未来可能会出现更多动荡。该公司房地产证券部全球主管哈勒(Marc Halle)称，不打算完全撤出，因为当亚洲市场出现变化时，速度会非常快。
本文初刊于《华尔街日报》
（以上由寰域居翻译）